风电整机商三一重能（688349）前年净利同比骤降六成。
4月22日，三一重能知道最新年报和2026年一季报。财报观念，公司2025年实现营收273.8亿元，同比增长53.89%，创历史新高；净利润7.12亿元，同比着落60.69%，为2020年以来最低水平。公司称，营收增长主要系国表里装机容量增长所致，盈利下滑则主要受2024年国内陆优势机中标价钱着落并在2025年完成委派，以及新动力上网电价商场化改动等身分影响。
参预2026年，公司盈利智商出现改善。一季度，公司实现营收39.85亿元，同比增长82%；净利润1.79亿元，较前年同期净蚀本1.91亿元实现扭亏为盈。三一重能示意，营收增长主要系风机委派速率较同期加速所致，盈利增长则主要系风场出售的影响。
值得肃肃的是，2025年，三一重能主营产物笼统老本大幅提高，同比增幅颠倒67%，其中，风机制造与风电工功课务的径直材料老天职别同比增长54%、1847%，电站业务老本同比增长120%。
受此影响，公司主营产物笼统毛利率为9.45%，同比减少7.26个百分点。其中，风机制造业务毛利率仅4.43%，同比减少6.56个百分点；电站业务毛利率为24.84%，同比减少11.53个百分点。
分商场来看，在国内商场，公司2025年风机对外装机容量为14.71GW，同比增长约61%，创历史同期最高水平，国内市占率捏续提高，同比提高0.72个百分点至11.24%。适度2025年底，亚博app公司国内在手订单约23GW。
在国外商场，公司国外售售与订单委派参预界限化快速增长阶段，国外实现收入13.64亿元，同比增长1806.64%，占总营收比重约为4.98%；毛利率为20.78%，高放洋内商场近12个百分点。其间，公司完成乌兹别克斯坦1GW绿地口头投资契约签署，塞尔维亚口头成功鼓吹，在东南亚赢得绿地项推测斥地权。国外商场已缔结合同的在手订单累计金额冲破百亿元。
同期，风机捏续向大型化主张发展，公司2025年全年新增装机中，陆优势机平均单机容量已达7.068MW，同比增长20.1%，海优势电机组平均单机容量颠倒10.095MW，同比增长1.4%。据彭博新动力财经（BNEF）论述，2025年，三一重能新增风电装机量约13.5GW，置身众人前六。
三一重能示意，2025年，公司风机中标价钱提高，将故意于后续磋磨时分盈利水平的提高。同期，该公司提醒，风电行业竞争照旧浓烈，风电行业“内卷式”竞争仍将存在。淌若将来公司不成捏续强化技能实力、优化产物业绩质料，将濒临商场占有率下滑的风险。
广发证券在研报中提到，在风电行业反内卷配景下，国内陆优势电招标价钱自2024年第四季度以来理解回升，2025年捏续保管在1600元/kW至1700元/kW（不含塔筒）区间，同比提高10%。若订单按照1到2年周期委派，风电整机交易绩将主要在2026年至2027年聚积完了。
适度4月22日收盘亚博app，三一重能报25.07元/股，总市值为307亿元。
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